[Foreigner]

дело в том, что APPLICATION может иметь значение типа "Mega Soft" »

И что?

[AlexThePeacemaker]

То, что несмотря на кавычки вместо пути к программе в результате выдается "VERSION 3.0", хотя такого значения вообще нет в искомой ветке реестра. Кстати, такого значения как "VERSION 3.0" вообще нет у меня в реестре

[Iska]

AlexThePeacemaker, зато есть в выводе «reg.exe» .

P.S. Имеет смысл начинать учиться.

[Foreigner]

AlexThePeacemaker,
Приведи конкретный пример ключа реестра и его параметров. Например где все с пробелами:

Код:

@echo off
setlocal

set "regpath=HKEY_CURRENT_USER\Software\Opera Software"

for /f "tokens=5*" %%i in (' reg query "%regpath%" /v "Last CommandLine v2" ') do call:set %%i %%j
echo %X%
goto:eof

:set
set "X=%*"

Получаю:

C:\Program Files (x86)\Opera\Opera.exe /uninstall

Ну и конечно reg delete "hkcu\software\opera software" /f

[Foreigner]

Чтоб не считать токены вручную:

Код:

@echo off
setlocal

set "regkey=HKEY_CURRENT_USER\Software\Some Test Key"
set "regparam=Parameter of Key"

set "tok=2"
for %%i in (%regparam%) do set /a tok+=1

for /f "tokens=%tok%*" %%i in (' reg query "%regkey%" /v "%regparam%" ') do call:set %%i %%j
echo %X%
goto:eof

:set
set "X=%*"

To что зеленым -- изменяемая часть, сам ключ и нужный параметр ключа.