rcukanov, проверьте еще эти ключи:
Код:

Windows Registry Editor Version 5.00
[HKEY_CURRENT_USER\SOFTWARE\Microsoft\Windows NT\CurrentVersion\Winlogon]
"Shell"="Explorer.exe"
[HKEY_LOCAL_MACHINE\SOFTWARE\Microsoft\Windows NT\CurrentVersion\Winlogon]
"UIHost"=hex(2):6c,00,6f,00,67,00,6f,00,6e,00,75,00,69,00,2e,00,65,00,78,00,65,\
00,00,00
(Параметр Shell (reg_sz): должен отсутствовать или иметь значение "explorer.exe")
Проверьте
переменные среды, удалите параметр
NoDesktop (если есть) из:
HKEY_CURRENT_USER\Software\Microsoft\Windows\CurrentVersion\Policies\Explorer
и
HKEY_LOCAL_MACHINE\SOFTWARE\Microsoft\Windows\CurrentVersion\Policies\Explorer
PS
При входе в систему Windows XP, Windows 2000 или Windows NT 4.0 открывается папка System32
PPS попробуйте еще:
Восстановление значений по умолчанию для EXE и REG файлов