andrystepa, тип параметра должен быть
REG_EXPAND_SZ (или указывать полный путь C:\WINDOWS\system32\devmgmt.msc).
Такой твик работает:
Код:

REGEDIT4
[HKEY_CLASSES_ROOT\CLSID\{20D04FE0-3AEA-1069-A2D8-08002B30309D}\shell\LDevMgmt]
@="Диспетчер устройств"
"SuppressionPolicy"=dword:4000003c
[HKEY_CLASSES_ROOT\CLSID\{20D04FE0-3AEA-1069-A2D8-08002B30309D}\shell\LDevMgmt\command]
@=hex(2):25,77,69,6e,64,69,72,25,5c,73,79,73,74,65,6d,33,32,5c,6d,6d,63,2e,65,\
78,65,20,2f,73,20,25,77,69,6e,64,69,72,25,5c,73,79,73,74,65,6d,33,32,5c,64,\
65,76,6d,67,6d,74,2e,6d,73,63,00
Раздел LDevMgmt назвал так только для того, чтобы соответствующий пункт контекстного меню был непосредственно над Управлением (между find и Manage). В меню сортировка по имени раздела (если назвать NDevMgmt, будет под Управлением).