[Prisoner]

Тут смысл, имхо, разный:

1. isset - проверяет наличие переменной, означена ли она каким-либо значением.
2. array_key_exists - проверяет наличие ключа или индекса.

В случае с массивом, ясный день, что они будут выдавать одно и тоже значение, и только лишь в одной ситуации разойдутся во мнениях:

Код:

$a = array('some_index' => NULL);

isset($a['some_index']) вернет false, a array_key_exists('some_index', $a) - true. А ведь NULL значение порой очень необходимо, к примеру запросы в БД могут возвращать NULL значения столбцов и когда результаты fetch'утся как ассоциативные массивы, то и возникает ситуация 'some_index' => NULL.