[juvio]

ри генерации Genkernel initrd создается. А ошибка вполне может быть из-за того что Вы указали многопроцессорный тип.

Попробуйте все кинуть к ядру рабочий конфиг и сделать genkernel --menuconfig all (алл - скомпилирует все, а не только само ядро - т.е. модули и инит). Менюконфиг - дабы для пущей убедительности загрузить ручками свой конфиг и проверить это.
можно пустить еще с параметром debuglevel - дабы посмотреть результаты. 4 вполне достаточно.