[VladimirET]

Теоретически установка Windows ME на Pentium 4 возможна.
Проблемы тут, если они будут, то будут не с процессором, а скорее всего с другими параметрами железа.
Так что для более полной картины опиши конфигурацию компа подробнее:

1) P4 - c HT/ или без HT
2) чипсет Материнской платы
3) Объём оперативной памяти
4) Жёсткий диск SATA/IDE, контроллер (если не встроенный в м/п)
5) Видеокарта

Есть ли драйверы для ME для всех устройств?

В худшем случае возможна установка ME с использованием эмуляции (VMWare, VirtualPC или аналоги)