[dassen]

Iska, спасибо!
Установил, что между REG_SZ и one должен быть знак табуляции:

Код:

(reg query "HKEY_CURRENT_USER\1" /ve | find /i "REG_SZ	one") && start "" notepad

Если представленный код скопировать в батник, то все работает (версию reg.exe не менял).
А при копировании кода из Вашего первого сообщения между REG_SZ и one получил четыре пробела...

Скрытый текст

Использую AkelPad:
Настройки \ Параметры \ Редактор 1 \ Размер табуляции \ Пробелы (птичка снята).
Кодировка текста батника: 866 (OEM Russian)

alpap, Iska,
да, в принципе, задача уже решена.
О "боевых условиях":
нужно бы уточнить, что @="one", а не @="one1", @="oneday" и т.д (т.е. сейчас в реестре после one может быть любой текст, и notepad запустится).