Разве что в каждой строке прописывать команду. Но тут выползает другая проблема — из-за этого потребуется указывать эту команду со
всеми значимыми аргументами полностью. На Вашем примере разницы не увидишь, но можете сравнить:
Код:

"C:\Program Files\ImageMagick-6.9.3-Q8\convert.exe" ^
-size 320x100 xc:lightblue ^
-font georgia -pointsize 72 ^
-draw "fill black text 27,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 25,68 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 23,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 22,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 23,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 25,62 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 27,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill black text 28,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill white text 25,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill white text 10,44 'Led Zeppelin'" ^
8.png
"C:\Program Files\ImageMagick-6.9.3-Q8\convert.exe" ^
-size 320x100 xc:lightblue ^
-font georgia -pointsize 72 ^
-draw "fill black text 27,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 25,68 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 23,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 22,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 23,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 25,62 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 27,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 28,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "fill white text 25,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 10,44 'Led Zeppelin'" ^
9.png
— во втором файле в последней команде цвет будет взят не белый, а чёрный — видимо, умолчальный (?).
Посему, в данном конкретном случае, лучше использовать отдельную команду «-fill», тогда указанный цвет будет наследоваться всеми последующими командами «-draw». Т.е.:
Код:

"C:\Program Files\ImageMagick-6.9.3-Q8\convert.exe" ^
-size 320x100 xc:lightblue ^
-font georgia -pointsize 72 ^
-fill black ^
-draw "text 27,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 25,68 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 23,67 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 22,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 23,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 25,62 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 27,63 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 28,65 'Led Zeppelin'" ^
-fill white ^
-draw "text 25,65 'Led Zeppelin'" ^
-draw "text 10,44 'Led Zeppelin'" ^
10.png