[Iska]

можно ли использовать в контекстном меню команды с разворачиванием переменных (%~) »

Нет, нельзя. «%0»-«%9» — переменные, существующие только внутри контекста пакетного файла. «%1» в реестре — совсем другая переменная, не имеющая никакого отношения к пакетным файлам.

Обходной путь — вместо команд:

@="cmd.exe /c \"echo %~n1|clip.exe\"" »

указываете вызов пакетного файла с аргументом «%1». А уже внутри этого пакетного файла изгаляетесь с переданным аргументом, как хотите.

подумал про тип значения, сменил REG_SZ на REG_EXPAND_SZ »

«REG_EXPAND_SZ» позволит автоматически разворачивать переменные окружения, и только.