Файл
names.txt:
Код:

Пете
Саше
Маше
Кате
Файл
text.txt:
Код:

Дядя Стёпа купил %nm% огромное вкусное мороженное.
%nm% очень понравилось мороженное.
Батник:
Код:

@Echo Off
(For /F %%i In (names.txt) Do (
Set nm=%%i
For /F "tokens=*" %%k In (text.txt) Do For /F "tokens=*" %%j In ('Echo %%k') Do Echo %%j
Echo.
))>out.txt
В файле
out.txt нужный (получаемый) текст.