Ман70, ну, 32 — ещё куда ни шло, хотя тоже недостаточно. Желательно хотя бы 48 и полноцвет. Но беда в том, что favicon никак без 16x16 не обойдётся. Точнее, обойтись-то обойдётся, но если данного размера не будет в наличии — он будет сгенерирован из наличествующих размеров. С соответствующим результатом, каковой Вы видели, когда пытались получить данный размер путём простого уменьшения масштаба, например, вот так:
Разглядеть на нём хоть что-то, кроме дырки в кругу справа — невозможно.
По поводу выложенного изображения: в таком полусмещённом исполнении оно и на монету не тянет, и на круг не похоже. Бывшие надписи 18 лет и 2000 год превратились в не несущие никакого смысла невнятные разноцветные полоски, которые только портят впечатление, создавая ощущение небрежности исполнения. Вы его что — опять просто смасштабировали из большого изображения, а не рисовали?
P.S. Проверил — таки да, именно так и делали.